Воскресенье , Сентябрь 23 2018
Главная / Финансы / Рекорды акций виноваты в уплощении кривой доходности в США

Рекорды акций виноваты в уплощении кривой доходности в США

(Bloomberg) — Стратеги долгового рынка нашли нового виновного в неуклонном уплощении кривой доходности США — фондовый рынок.

Спред доходности коротких и длинных казначейских бумаг США на этой неделе упал до нового 10-летнего минимума, продолжив главный тренд на крупнейшем рынке облигаций за последние недели. По словам растущего числа стратегов, одна из причин, почему уплощение кривой может продолжиться, состоит в том, что инвестменеджеры увеличивают аллокацию на длинные госбонды США.

Индекс S&P 500 обновил рекорд, до конца года остается всего несколько недель, и пенсионные фонды, а также инвесторы, стремящиеся сбалансировать портфель, могут стремиться зафиксировать прибыль от роста акций и увеличить вложения в инструменты с фиксированной доходностью, говорит Deutsche Bank. Конечно, время для покупки 30-летних казначейских бумаг не самое подходящее: их доходность уменьшилась до 2,75 процента с мартовских 3,21 процента. Но дюрация, по крайней мере, послужит защитой в случае завершения ралли на фондовом рынке.

«В значительной степени уплощение — по крайней мере, на дальнем конце кривой — обеспечивает рост стоимости бумаг в связи с рисками на фондовом рынке, — говорит Томас Цицурис, главный аналитик Strategas Research Partners по инструментам с фиксированной доходностью. — Когда акции подбираются к новым высотам, а волатильность остается низкой в ​​сегменте доходности, следствием, похоже, является покупка облигаций».

Спрос на дюрацию в последнее время растет практически синхронно с ралли фондового рынка, отмечает Иен Поллик, руководитель глобального отдела стратегии по ставкам в Canadian Imperial Bank of Commerce.

Корреляция между изменениями основных индексов фондового рынка и объемом казначейских бумаг с нулевым купоном, или стрип-бумаг, в портфелях инвесторов близка к 1, написал он в обзоре в среду. Пенсионные фонды и другие управляющие активами и пассивами входят в число основных покупателей этих инструментов.

Сокращенный перевод статьи:
Thank Record-High Stock Prices for a Flattening U.S. Yield Curve

: Елена Тимонина в Москве ytimonina@bloomberg.net.

Контактные данные редакторов, ответственных за перевод: Мария Колесникова mkolesnikova@bloomberg.net, Марк Суитман msweetman@bloomberg.net, Анна Улаева aulaeva@bloomberg.net.

Контактные данные авторов статьи на английском языке: Сид Верма в Лондоне sverma100@bloomberg.net, Лиз Капо Маккормик в Нью emccormick7@bloomberg.net.

Контактные данные редактора статьи на английском языке: Сэмюэл Поттер spotter33@bloomberg.net, Бенджамин Пурвис bpurvis@bloomberg.net, Брайан Чаппатта, Вивьен Лу Чен

www.finanz.ru

О Admin

Смотрите также

80e05d4088dde86367afae9fddd2f88e

Венчурный рынок ищет новые источники капитала

До конца 2018 года в правительство должна быть внесена стратегия развития венчурного рынка. Ее разрабатывает ...

Добавить комментарий

Ваш e-mail не будет опубликован. Обязательные поля помечены *