Главная / Финансы / Протокол ФРС может подкрепить вероятность ужесточения в июне (1)

Протокол ФРС может подкрепить вероятность ужесточения в июне (1)

(Bloomberg) — Детали закрытых дискуссий членов Федеральной резервной системы во время последнего заседания по вопросам денежно-кредитной политики, вероятно, подтвердят высокую вероятность повышения ставки в июне.

Протокол заседания 2-3 мая, по итогам которого регулятор сохранил диапазон ставки федерального финансирования на уровне 0,75-1 процента, будет опубликован в среду в 21:00 мск.

«Показатели уверенности потребителей и бизнеса по 2 мая включительно были все еще очень высокими, — сказал Микки Леви, главный экономист Berenberg Capital Markets по США и Азии в Нью-Йорке. — ‘Минутки’ подтвердят — или инвесторы найдут в них подтверждение, — что ФРС собирается сделать шаг в июне».

Леви и другие экономисты не ожидают, что протокол раскроет существенную информацию о том, когда и каким образом ФРС собирается сокращать свой баланс объемом $4,5 триллиона, хотя некоторые говорят, что обсуждения этого вопроса могут пролить свет на важные детали.

Планы регулятора

Члены ФРС наметили на этот год три повышения, включая то, которое уже произошло в марте. Они также просигнализировали о желании начать сокращать баланс до конца года, что может повысить стоимость заимствований для бизнеса и потребителей. Однако инвесторы начали сомневаться в том, что ФРС сможет претворить в жизнь такой агрессивный план, и будут искать признаки того, что регулятор колеблется.

Безработица в последние месяцы продолжала снижаться, достигнув 4,4 процента в апреле по сравнению с 4,7 процента, которые, по оценкам регулятора, являются самым низким устойчивым уровнем. Это заставило некоторых членов ФРС, в том числе главу ФРБ Бостона Эрика Розенгрена и его коллегу из Кливленда Лоретту Местер, предупредить о рисках отставания в борьбе с инфляцией, если регулятор собьется с нынешних темпов повышения ставки на четверть процентного пункта ежеквартально.

Однако текущий уровень инфляции не совсем подкрепляет этот аргумент. Несмотря на продолжающийся сильный рост занятости, базовый показатель, исключающий расходы на продукты питания и энергоресурсы, снизился в марте до 1,6 процента в годовом выражении с 1,8 процента в феврале.

Назревает дилемма

Глава ФРБ Чикаго Чарльз Эванс говорил 12 мая, что все еще видит больше рисков слишком низкой, а не слишком высокой инфляции.

«Перед ними все острее встает дилемма: при необычно низкой безработице базовая инфляция не показывает признаков ускорения, — сказал Пол Эшворт, главный экономист по США в Capital Economics в Торонто. — Я ожидаю, что мнения несколько разделятся, но думаю, что протокол укажет на по-прежнему реальную возможность повышения ставки в июне».

Частично это может подтвердиться, потому что очередные разочаровывающие данные по инфляции вышли уже после заседания 2-3 мая. К тому же представители ФРС встречались до политического обострения в Вашингтоне, которое поставило под сомнение способность администрации Трампа сдержать обещания по снижению налогов и сокращению регулирования.

«Рынкам, возможно, захочется показать, что протокол — не новость», — говорит руководитель отдела TD Securities по глобальной макростратегии в Нью-Йорке Майкл Хэнсон.

Судя по котировкам фьючерсов на ставку федерального финансирования, вероятность повышения ставки на заседании ФРС 13-14 июня снизилась примерно до 78 процентов с пиковых 85 процентов, зафиксированных 9 мая.

Сокращенный перевод статьи:
Fed Minutes Likely to Leave June Hike Firmly in Play for FOMC

(Добавлены подробности о ситуации в США, прогноз аналитика TD Securities и котировки фьючерсов в трех последних абзацах.)

Контактные данные переводчиков: Анастасия Устинова в Seattle austinova@bloomberg.net, Елена Тимонина в Москве ytimonina@bloomberg.net.

Контактные данные редакторов, ответственных за перевод: Екатерина Андрианова eandrianova@bloomberg.net, Анастасия Устинова austinova@bloomberg.net, Анна Улаева aulaeva@bloomberg.net.

Контактные данные автора статьи на английском языке: Кристофер Кондон в Бостоне ccondon4@bloomberg.net.

Контактные данные редактора статьи на английском языке: Брендан Мюррей brmurray@bloomberg.net, Алистер Булл, Рэндалл Вудс

www.finanz.ru

О Admin

Смотрите также

Греф спрогнозировал понижение ключевой ставки

Инфляция в России снижается, это дает основание Банку России на заседании 15 декабря снизить ключевую ...

Добавить комментарий

Ваш e-mail не будет опубликован. Обязательные поля помечены *