Воскресенье , Февраль 18 2018
Главная / Финансы / FX-дефицит в РФ спровоцировал рекордный с 2014г валютный своп

FX-дефицит в РФ спровоцировал рекордный с 2014г валютный своп

(Bloomberg) — Рубль игнорирует рост цен на нефть на фоне дефицита валютной ликвидности в РФ, который вызвал среди инвесторов ажиотажный спрос на доллары США.

Спрос на доллары в стране, являющейся крупнейшим в мире экспортером нефти, вызвал снижение рубля в этом месяце на 0,2 процента, хотя Brent подорожала на 10 процентов. Решение Банка России предоставить во вторник в рамках валютного свопа $1,5 миллиарда, или рекордную для центробанка сумму как минимум с 2014 года, напомнило Danske Bank A/S всплеск аппетита к долларам на аукционах валютного репо год назад, когда проблемы Deutsche Bank AG вызвали рост стоимости долларового фондирования в Европе.

Ситуация с валютной ликвидностью «незначительно» ухудшилась в августе на фоне оттока средств клиентов из ряда крупных банков, а также из-за конвертации рублевых дивидендов в валюту, говорится в информационно-аналитическом материале центробанка от 22 сентября. Эти факторы продолжают действовать и в этом месяце, написала пресс-служба ЦБР по электронной почте, назвав эту тенденцию «временным явлением».

Аналитики и трейдеры объясняют нехватку долларов разными причинами — от продолжающейся чистки банковского сектора до дисбаланса, вызванного осуществленным недавно обменом евробондов РФ на $3 миллиарда, и внешнего долга на $2,1 миллиарда, который компаниям предстоит погасить в этом месяце.

  • Аналитик АО «Райффайзенбанк» Денис Порывай по электронной почте:
    • Прогнозирует рост стоимости валютного фондирования на 25-50 базисных пунктов к декабрю 
    • Расширение спредов между ставкой MosPrime и ставкой валютного свопа является, по его словам, результатом выплат по внешнему долгу и дивидендов, что могло привести к оттоку валютной ликвидности у некоторых банков
    • «Следующий пик выплат приходится на декабрь, что, как мы ожидаем, приведет к удорожанию валютной ликвидности на локальном рынке»
  • Аналитики ПАО «Росбанк» Юрий Тулинов и Евгений Кошелев:
    • Рост спроса на свопы заставляет Росбанк сохранять «настороженность относительно состояния рынка валютной ликвидности»
    • «В моменте рынки недооценивают решительность американского регулятора по ужесточению процентной политики, и это может создать дополнительную напряженность на рубеже 3 и 4 кварталов, когда финансовые институты по всему миру продлевают краткосрочные долговые обязательства»
    • Росбанк не исключает, что в условиях сохранения напряженности центробанк может задуматься о возобновлении аукционов валютного репо
  • Экономист Danske Bank Владимир Миклашевский:
    • «У Открытия и Бинбанка, спасением которых занимается центробанк, возможно, есть большая потребность в долларовом фондировании, что может привести к непредсказуемой динамике на рынке. Мы связываем это с дефицитом валютного фондирования, которое является проблематичным и чрезвычайно дорогим для местных банков. Мы ожидаем ухудшения ситуации к концу 2017 года, поскольку локальные банки хотят получать доллары через валютные свопы и готовы девальвировать рубль, чтобы получить доллары»
  • Начальник инвестиционного департамента UFG Wealth Management Ltd. Алексей Потапов по электронной почте:
    • Текущий дефицит валютной ликвидности связан с высоким дефицитом платежного баланса, который образовался летом, плюс за счет пиков по выплатам валютных долгов в сентябре и декабре
    • В августе и частично в сентябре эти факторы нивелировались высоким притоком зарубежного капитала в ОФЗ, «однако, на текущий момент эта ‘поддержка’ исчерпана»
  • Стратег АО «Газпромбанк» Дмитрий Долгин по электронной почте:
    • Спрос на долларовую ликвидность в мире временно повышается, что «регулярно наблюдается в конце квартала»
    • Хотя нормализация политики ФРС оказывает ограниченное воздействие на российские активы, потому что Россия имеет высокие реальные ставки, «не исключено, что в условиях сжатия текущего счета значимость потоков глобальных портфельных инвестиций для локального валютного рынка может возрасти»

Сокращенный перевод статьи:
Russian Dollar Drought Triggers Biggest Swap Auction Since 2014

—При участии: Артем Даниэльян

: Елена Тимонина в Москве ytimonina@bloomberg.net.

: Екатерина Андрианова eandrianova@bloomberg.net.

Контактные данные авторов статьи на английском языке: Ксения Галушко в Москве kgalouchko1@bloomberg.net, Ольга Войтова в Москве ovoitova@bloomberg.net.

Контактные данные редактора статьи на английском языке: Селеста Перри cperri@bloomberg.net, Алекс Николсон, Вэнь Рам

www.finanz.ru

О Admin

Смотрите также

Греф спрогнозировал понижение ключевой ставки

Инфляция в России снижается, это дает основание Банку России на заседании 15 декабря снизить ключевую ...

Добавить комментарий

Ваш e-mail не будет опубликован. Обязательные поля помечены *